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三月A股走出窄幅震荡行情

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中国行业报告网  2018-03-26 11:34  字号:

  摘要:在经历了1月和2月的暴涨暴跌之后,3月A股市场走出了窄幅震荡行情。根据WIND数据显示,截至3月20日,3月上证综合指数涨幅仅为0.96%。

三月A股走出窄幅震荡行情

  在经历了1月和2月的暴涨暴跌之后,3月A股市场走出了窄幅震荡行情。根据WIND数据显示,截至3月20日,3月上证综合指数涨幅仅为0.96%。面对犹豫不决的市场走势,东方基金从宏观、中观和行业三个维度分析指出,2018年权益投资难度将大于2017年,行业上全年把握大金融和消费,短期可适当配置弹性行业。

  “从宏观经济数据看,2018年整体增速有所回落但是幅度可控,地产去库存政策仍将延续,基建将主动收缩,同时供给侧改革将带来上、中游盈利修复。”东方基金表示,经济平稳运行为改革腾挪了更大空间。济研咨询了解到,在美国持续加息缩小中美利差的背景下,中国继续提高操作利率的概率较大,2018年货币政策易紧难松。在经济增速放缓和货币政策难以放松的背景下,东方基金坦言,2018年投资的操作难度将大于2017年,行业选择上要多维度考虑。

  “从中观层面上看,2018年市场的增量资金将以海外为主,蓝筹股可能形成虹吸效应,需警惕中小市值带来的流动性风险。”东方基金认为,在行业选择上需要进一步扩大搜寻范围,选取行业趋势向好、估值业绩仍然具备吸引力的行业,进行集中投资。在具体行业上,长期看好大金融(金融地产)和消费,短期有利于市场风险偏好提升的背景下,可关注军工和一带一路等主题投资板块。

  “银行、保险受益于利率上行周期,银行息差扩大,同时伴随着经济的好转,银行不良率呈现下降趋势;保险投资收益率上行、备付金释放增厚当期业绩,保单结构调整使得其内含价值增速提高;地产虽然受损于利率上行,但三四线城市去库存政策的延续带来集中度提升逻辑,龙头企业具有估值提升空间。”东方基金表示,消费方面,食品受益于居民可支配收入提升在2018年有望持续提价,家电作为地产的后周期行业,能够赚业绩增速的钱。

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